fbpx
  • bitcoinBitcoin$66,097.003.52%
  • ethereumEthereum$4,305.8911.60%
  • ElrondElrond$251.026.28%

Ce este Impermanent Loss

 

Cum caracterizăm Impermanent Loss?

Acest concept reflectă pierderea temporară a unei părți din lichiditatea deținută.

Fenomenul apare în cadrul liquidity pools, în care, furnizorul de lichiditate trebuie să includă cantități proportionale din 2 tokeni diferiți.

Dacă unul dintre tokeni este mai solicitat, atunci proporția dintre cele doua assets din pool se schimbă.

Dacă furnizorul decide acum să își retragă activele din liquidity pool, apare riscul să nu își recupereze toată cantitatea și în proporția în care a inclus-o.

Dacă se intampla acest lucru, acel impermanent loss se transforma în permanent loss.

 

Caz practic de Impermanent Loss

Cum echivalează 2 assets într-un pool

Pentru a susține fondurile unui AMM, persoana X depune 1 ETH și 100 DAI într-un liquidity pool cu raport de 50/50.

Cantitățile de tokens depuse trebuie să aibă o valoare echivalentă. 

În cazul descris, aceasta înseamnă că prețul 1 ETH este de 100 DAI, în momentul depunerii. 

De asemenea, să zicem că acum valoarea în dolari a depozitului persoanei X este de 200 USD.

Dacă în acel pool (susținut și de alți provideri) există un total de 10 ETH și 1.000 DAI, persoana X deține o cotă de 10% din fond, iar lichiditatea totală este de 10.000.

 

 Cum apare Impermanent Loss

În cazul dat, să presupunem că prețul ETH crește la 400 DAI. 

Dacă se întâmplă acest lucru, strategiile de tranzacționare de arbitraj vor adăuga DAI în pool și vor elimina ETH, până când raportul reflectă prețul actual. 

Din moment ce AMMs nu lucrează cu order books, prețul activelor este dat de raportul dintre acestea în pool.

Pe scurt, dacă lichiditatea rămâne constantă în fond (10.000), raportul activelor din acesta se modifică.

 

Câte fonduri revin furnizorului

Dacă ETH a ajuns sa fie 400 DAI, raportul dintre cât de mult ETH și cât DAI este în pool s-a schimbat. 

Acum există 5 ETH și 2.000 DAI la comun, însă dacă persoana X decide să-și retragă fondurile, are dreptul la 10% din acel pool.

Așadar poate retrage doar 0,5 ETH și 200 DAI, totalizând 400 USD. 

Deși au rezultat profituri în valoare de 200 USD, alta ar fi fost suma, dacă ar fi continuat să dețină 1 ETH și 100 DAI.

Valoarea combinată în dolari a acestor assets ar fi fost acum de 500 USD.

 

Concluzie

Loss-ul nu a fost substanțial, deoarece depozitul inițial a fost o sumă relativ mică.

În alte circumstanțe, impermanent loss poate duce la pierderea unei părți semnificative a depozitului inițial.

Exemplul nostru ignoră complet comisioanele de tranzacționare pe care le-ar fi câștigat furnizorul.

În multe cazuri, comisioanele câștigate pot anula pierderile și fac furnizarea de lichiditate profitabilă. 

Este crucial să înțelegi conceptul, înainte de a furniza lichiditate unui protocol DeFi.

 

Articolul PrecedentArticolul Urmator

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *